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  • 被否后再度重启收购 江苏索普执着买控股股东旗下资产

  • 时间:2019-10-26 17:07:44 阅读:3808
  • “电鳗快车”赵超/温

    2018年净利润大幅下降。今年上半年亏损的江苏索普(600746.sh)在2019年5月收购公司控股股东资产后,未获得中国证监会批准,于9月重启收购计划。

    最近,江苏索普发布了资产收购计划。公司计划以发行股票和支付现金的方式收购索普集团醋酸及衍生产品业务相关的经营资产和负债,以支付现金的方式收购新化工发展的主要经营资产和负债,总交易对价为40.52亿元。同时,江苏索普计划从镇江国控股份发行中筹集配套资金,配套资金总额不超过4亿元。

    交易对手索普集团是江苏索普的控股股东。化学工业的新发展是江苏索普控股股东的全资子公司。它是上市公司的所有关联方。该交易构成关联交易。

    履约承诺方承诺2019年、2020年和2021年醋酸及其衍生产品经营资产负债扣除非经常性损益后的净利润分别不低于3.82917亿元、4.76917亿元和4.618702亿元;化工新开发经营资产负债扣除2019年、2020年和2021年非经常性损益后的净利润分别不低于1773.19万元、2491.81万元和2446.4万元;该标的资产在2019年、2020年和2021年产生的净利润总额分别不低于4.07236亿元、4.92298亿元和4.86516亿元。

    数据显示,2014年至2018年,基础资产经营收入分别为462.01649万元、361.2万元、282.379万元、412.8万元、552.9926万元,净利润分别为6.93767亿元、8295.1万元、5505.4万元、44501.4万元、146.3957万元

    电鳗快递(Electric Eel Express)注意到,由于2015年和2016年的供需影响和油价下跌,标的资产主要产品价格在2015年和2016年处于低位,而醋酸价格在2016年跌至历史低点,导致2015年利润8295.51万元,2016年亏损5555.40万元。

    从历史年份来看,醋酸行业从2014年到2018年也基本经历了一个小周期,基础资产净利润经历了起伏。

    交易前,江苏索普主要从事adc发泡剂系列产品的生产和销售。该产品在国内市场的年销售量在30万吨至40万吨之间,行业整体市场容量相对较小。同行企业,特别是行业龙头企业,继续扩大生产能力,以低价抢占市场。江苏索普的整体经营环境更具竞争力。在上述多重背景下,江苏索普原有业务竞争力有限,增长乏力,未来盈利能力不确定性大,主营业务面临萎缩风险。

    完成后,江苏索普将增加醋酸及衍生物业务。目标资产拥有完整的煤-甲醇-乙酸-乙酸乙酯煤化工产业链。这是中国第一个开发国际先进的甲醇羰基化制醋酸专有技术。目前,江苏索普的醋酸生产能力为120万吨/年,同时支持30万吨/年的醋酸乙酯生产能力。醋酸在行业中排名第一,具有国际竞争力,约占国内市场的14.12%。

    此外,此次重组引入了索普集团煤化工行业醋酸系列产品的生产链,具有很强的成本控制能力,有利于江苏索普对原有业务结构、资源配置和业务定位的调整。

    2017年至2019年上半年,江苏索普的营业收入分别为7.77314亿元、4.33318亿元和1.738864亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为7503.17万元、358.32万元和-111.4万元。

    本文来源于电鳗快递

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